Dólar oficial: el techo de la banda cambiaria para noviembre quedó fijado en torno a los $1.989, con margen amplio frente al mayorista

El dólar mayorista terminó la rueda en $1.512,50, su cotización más baja desde mediados de septiembre, y se mantiene lejos del límite superior del corredor de flotación oficial. La distancia entre el precio actual y ese techo ronda el 27,8%, la segunda más amplia desde que el esquema entró en vigencia, según los datos que relevan las operaciones en el mercado de cambios local.

Cómo se calcula el nuevo techo

Vamos a los números. El techo del corredor quedó fijado cerca de los $1.989,12 para noviembre. El cálculo toma como base el IPC de septiembre, que fue de 1,9%, y lo aplica con dos meses de desfasaje, tal como establece la metodología oficial (INDEC). Para el cierre de octubre, ese límite superior se ubicaba en $1.950,97, de modo que el ajuste mensual equivale a $38,15, en línea con la dinámica de los últimos meses.

En lo que va del año, el tipo de cambio oficial acumuló una suba de $5,80, equivalente al 3,8%. Ese avance queda muy por debajo de la inflación acumulada del período, que se ubica en 23,6%, lo que implica una apreciación del peso en términos reales frente al dólar. Comparado con el mismo mes del año anterior, el mayorista muestra una variación acotada, mientras que los precios minoristas acumularon un alza cercana al 23,6%, de acuerdo con las cifras del INDEC.

• Techo de la banda en octubre: $1.950,97.
• Techo de la banda en noviembre: $1.989,12.
• Variación mensual del techo: +$38,15.
• Cotización mayorista de ayer: $1.512,50.
• Distancia al techo: aproximadamente 27,8%.
• Suba acumulada del oficial en el año: 3,8%.
• Inflación acumulada en el período: 23,6%.

“Un salto hasta esa zona del techo es técnicamente posible porque el tipo de cambio tiene espacio de sobra hasta la banda superior y no sería nada dramático. Aun así, una suba tan pronunciada en noviembre es poco probable: la liquidación de divisas podría aumentar el próximo mes y mantendría al dólar relativamente estable.”Andrés Reschini, de F2 Soluciones Financieras

El Relevamiento de Expectativas de Mercado que publica el Banco Central proyecta que el mayorista podría ubicarse en un promedio cercano a $1.585 en noviembre, unos $64 por encima de los valores actuales, y cerrar diciembre en torno a los $1.614, lo que equivaldría a una devaluación anual del 11,5%. Para el analista consultado, el mayor factor de riesgo puede venir desde el escenario global, con un eventual fortalecimiento del dólar, aunque la apreciación del real brasileño funciona como amortiguador para el peso.

Para quien ahorra en dólares o trabaja con precios atados al tipo de cambio, el escenario vigente es de relativa calma: el oficial cotiza más de un cuarto por debajo de su techo teórico y las proyecciones de mercado no anticipan movimientos bruscos en los próximos meses. El indicador a seguir en las próximas ruedas será la evolución de la cotización mayorista y su acercamiento o alejamiento respecto del límite superior de la banda, junto con los datos de liquidación de divisas del sector agroexportador.