El costo de financiarse: la deuda con tarjetas y personales come el 82% y 66% anual, respectivamente, y deja sin aire al presupuesto familiar

El peso de la deuda financiera sobre el presupuesto familiar se consolidó en julio como uno de los principales frenos al consumo cotidiano. Las tarjetas de crédito operaron con una tasa nominal anual del 82%, mientras que los préstamos personales se ubicaron en el 66%. Para los hogares que deben destinar una porción significativa de sus ingresos mensuales a cubrir esas obligaciones, el margen que queda para el resto de los compromisos del mes se reduce de manera concreta, y la pregunta por el alquiler, los alimentos, el colegio y la obra social pasa a dirimirse en función de lo que reste después de pagar los resúmenes y las cuotas.

Vamos a los números: el sistema financiero registra alrededor de 51 billones de pesos en préstamos a personas físicas. El desagregado muestra que 23 billones corresponden a tarjetas de crédito, 21,7 billones a préstamos personales y 6,2 billones a prendarios. La mora en tarjetas y en prendarios ronda el 7%, un indicador que las entidades miran con atención porque muestra el grado de estrés de los deudores. Comparado con julio del año anterior, cuando las tasas de financiamiento al consumo se ubicaban en niveles significativamente más bajos, el encarecimiento del crédito explica buena parte del cambio en la dinámica de gasto de los hogares.

Consumo que repunta, pero no en durables

El consumo de los hogares mostró una mejora del 2% en los últimos meses. Sin embargo, ese crecimiento se concentró en indumentaria y recreación, rubros que en general se financian con pago contado o con tarjetas saldadas al cierre. Los bienes durables, que suelen requerir cuotas a plazos largos para tornar accesible su compra, siguen sin despegar porque el costo financiero mensual vuelve inalcanzables los planes de pago con las tasas vigentes. En términos reales, y al comparar con el mismo período del año previo, el segmento durable acumula varios meses de estancamiento, en línea con lo que señala la cámara del sector.

“Una familia que destina una parte importante de sus ingresos a pagar deuda después tiene que afrontar alquiler, alimentos, colegio, obra social y otros gastos. ¿Cuánto le queda para consumir? Nada. El día a día se queda sin plata.”Jorge Ingaramo, economista

Dólares ahorrados, pero fuera de la economía

El ahorro en moneda extranjera mantiene niveles altos, pero esos dólares no se traducen en circulación dentro de la economía local. El economista Jorge Ingaramo describió la situación con un dato que consideró inédito en su trayectoria: el país registra unos 2.000 millones de dólares de superávit externo por mes, una cifra que, en su lectura, debería estar empujando con fuerza la actividad. La paradoja que señaló es que la economía no termina de reactivarse pese a esa generación de divisas, lo que atribuye al desbalance entre el sector externo y el mercado interno.

Para quienes evalúan endeudarse en los próximos meses, el economista desaconsejó tomar créditos en dólares y, en particular, los nuevos préstamos hipotecarios ajustables por UVA. Recomendó mantener las deudas existentes en pesos antes de asumir compromisos en moneda extranjera, en un contexto donde el costo financiero interno ya resulta elevado y donde la dolarización de deudas agrega un riesgo cambiario adicional. La lectura es técnica y no contempla, por ahora, un escenario de baja pronunciada de las tasas que vuelva razonables los planes largos en pesos.

Qué mirar en las próximas semanas

• La evolución de la tasa nominal anual de tarjetas y préstamos personales que publican los bancos, especialmente tras eventuales ajustes del Banco Central.
• El nivel de mora en tarjetas y prendarios, hoy en torno al 7%, como termómetro de la capacidad de pago de los hogares.
• El desempeño del consumo de bienes durables, indicador de si el crédito logra activar la demanda de electrodomésticos, vehículos y materiales para el hogar.
• La dinámica del salario real frente a la inflación, que define cuánto ingreso queda libre después de pagar deuda.
• El comportamiento del crédito en dólares y de los nuevos préstamos ajustables por UVA, clave para evaluar si la opción desaconsejada por Ingaramo se generaliza.