Cedears y tecnológicas lideran el primer portafolio de los jóvenes argentinos, mientras crece la mora en créditos de bajo monto

La radiografía financiera de los jóvenes argentinos muestra dos caras que avanzan en paralelo y que, según los especialistas consultados, obligan a leer el fenómeno con prudencia. Por un lado, una porción cada vez más visible del segmento menor de 18 años se incorpora al mercado de capitales a través de subcuentas habilitadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV), con un marcado sesgo hacia instrumentos diversificados como los cedears y los vehículos ligados a la tecnología. Por el otro, los indicadores de endeudamiento adulto joven reflejan un déficit de base en educación financiera que se traduce en incumplimientos frecuentes, incluso por montos pequeños.

Para dimensionar el problema de fondo, la organización Junior Achievement Argentina advierte que cuatro de cada diez jóvenes no manejan nociones elementales como presupuesto, ahorro o crédito. Ese desconocimiento se traduce en los registros de Equifax: entre los nacidos entre 1995 y 2009, el cumplimiento en el pago de deudas alcanza el 68,8%, lo que deja a más del 30% por fuera del pago en tiempo y forma. Los incumplimientos, según el informe, no suelen responder a compromisos de gran volumen sino a montos postergados u olvidados que, pese a su tamaño, dañan el historial crediticio y condicionan el acceso futuro a financiamiento.

El mercado de capitales: unas 9.000 cuentas y un perfil conservador

La contracara aparece en el mercado de capitales. Desde 2024, la CNV habilitó a los agentes del mercado a abrir subcuentas para menores de 13 a 17 años, siempre con la firma del representante legal, y a los 18 años la titularidad pasa de manera automática al joven. La normativa permite operar bonos, acciones, cedears, ETFs y fondos comunes de inversión. Vamos a los números: dos plataformas que lanzaron productos específicos para ese segmento reportan en conjunto cerca de 9.000 cuentas abiertas, con una edad promedio de los inversores activos cercana a los 16 años.

Comparado con el mismo período del año anterior, cuando las subcuentas para menores aún no estaban masificadas, el universo de cuentas creció con fuerza y muestra un nivel de activación elevado. En una de las plataformas, el 67% de las cuentas abiertas se mantiene activa; en la otra, uno de cada dos menores realizó operaciones en el último trimestre. El instrumento más demandado es el cedear del ETF que replica el índice S&P 500, al que siguen las acciones de grandes tecnológicas internacionales y, dentro del panel local, YPF, Pampa Energía y BYMA (Bolsa y Mercados Argentinos).

• Cedear del ETF que replica el S&P 500, principal elección entre los menores inversores.
• Amazon, Apple, Nvidia, Google, Microsoft y MercadoLibre, entre las tecnológicas más operadas.
• En el panel argentino, YPF, Pampa Energía y BYMA lideran las preferencias.
• Activos permitidos por la CNV: bonos, acciones, cedears, ETFs y fondos comunes de inversión.

“El hecho de que su inversión principal sea el SPY nos indica que no están buscando la ganancia mágica, sino que entienden el concepto de diversificación y apuestan al ahorro de mediano y largo plazo.”Lorena Malatesta, vicepresidenta de Marketing en IOL Inversiones

La lectura que hacen las propias plataformas es que los menores se vuelcan a vehículos de bajo costo y alta diversificación antes que a apuestas puntuales o activos de alto riesgo, lo que sugiere un comportamiento más alineado con el ahorro de largo plazo que con la especulación.

Educación financiera y el desafío de llegar a la edad del crédito

La conexión entre ambos fenómenos la plantea Paula Spitaleri, de Balanz Academy, quien sostiene que el objetivo de estas cuentas juveniles es que los jóvenes lleguen a la edad de acceder al crédito con herramientas para decidir y no queden librados al impulso o a la falta de información. En un escenario donde el 30% de los jóvenes adultos muestra incumplimiento en sus deudas, la formación financiera temprana se vuelve un factor determinante para el futuro económico del segmento, según describen los especialistas.

Queda por delante un indicador a seguir: la evolución de la tasa de activación y permanencia de las subcuentas para menores en los próximos doce meses, junto con el desempeño de pago del cohorte 1995-2009 cuando complete su transición al crédito adulto. La combinación de ambos datos permitirá medir si la incursión temprana en el mercado de capitales se traduce en una mejora sostenida de los indicadores de cumplimiento y en una reducción de la brecha educativa que hoy señala Junior Achievement Argentina.